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在线教育难独大,看好早教和K12

3个月前 摘要: 教育很大程度上跟红利相关,对于在线教育,要看人口的分布和未来增长情况。伴随着生育高峰期和二胎政策,华兴对早教和K12领域都非常看好。同时,在线教育的盈利模式也没有好与坏,团队才是投资人最看重的。
去年10月,在线英语培训机构51Talk宣布完成5500万美元C轮融资;12月,果壳网完成2000万美元C轮融资;今年2月,一起作业网完成D轮融资1亿美元……这些融资的幕后隐藏着一个重要的推手,那就是担任财务顾问的华兴资本。 2014年11月,华兴资本成立Alpha早期平台,帮助早期阶段创业公司进行融资,将此前专注于成长期及上市阶段业务的华兴进一步往前推,试图从天使阶段就介入创业项目。其中,教育就是Alpha平台重点关注的领域之一。 近日,华兴资本董事总经理、Alpha早期平台负责人周翔以及华兴资本副总裁丁玉婷接受了《第一财经日报》的专访,作为巨额交易背后的撮合者,他们对于在线教育的前景和发展瓶颈是如何看的,对于创业者又有哪些提醒呢? 对于传统机构来说,体制内的教育模式已经给予了他们不可小觑的红利,十年间,众多培训机构在考试的巨大需求下应运而生。但近年来,互联网的介入以及资本对互联网基因的热捧,让这个红火了十多年的传统行业开始面临着剧烈的动荡。 “传统行业被互联网升级改造的过程中,教育肯定是重点,正因为改造难度大,才会有这么好的机会。”周翔对记者说。 丁玉婷也是在线教育的看好者。她认为,中国是一个对教育特别推崇且愿意投入的国家,所以大家都会觉得这个市场特别蓝海。但是至今,教育领域即便是新东方也只有40亿美元的市值,并且占到的市场份额并不大。 和一些电商交易平台动辄数十亿百亿美金的市值相比,这是一个看上去让人有些沮丧的数字,恰恰是这样,丁玉婷认为,在线教育的优势才会体现出来。 “一个传统教育公司大到一定程度后,管理成本越来越高,企业会承受不了。但是在线教育公司不会有这个问题,因为它们的用户分布完全就是互联网式的,没有分散与集中的困境。” 一项分析数据表明,2014年中国互联网教育市场规模达到1334亿元,预计到2017年时市场规模将达到2864亿元。 千亿级的市场,吸引的不只是从业者,从2013年开始,在线教育就成为不少机构重金布局的领域,不仅包括经纬、IDG、红杉等老牌投资机构,如高榕资本等新基金也参与其中。资本市场上,一些股票更是沾“在线教育”即火。 周翔告诉记者,经历了一年多的投资热潮以后,最近整个教育行业的投资速度其实已经放缓了。现在,投资人的热点开始逐渐转向一些重点公司,“互联网的游戏规则是赢者通吃,当出现一些大公司的时候,同一个领域里面小公司肯定会很难。” 这就意味着,一些没有赶上“台风口”的公司处境很可能会变得艰难。线上教育产品的用户获取成本虽然通常不会比线下高,但因为用户对产品的选择更加谨慎甚至是苛刻,建立和用户之间的信任往往会是漫长的过程。 “在线教育领域,两三年内出现像滴滴打车、快的这样体量的公司不大可能,这个领域适合有耐心的投资人。”周翔说,但他也指出,产品一旦获取用户之后,用户的交易量、客单价都是很高的,都会建立起很高的壁垒。 以淘宝教育为例,2012年~2014年期间,该平台交易规模增长710%,付费用户数增长520%,客单价增长了50%。 在周翔看来,今年刚融资1亿美金的一起作业网,可能很快市值就能达到10亿美金。 对于传统教育机构而言,一起作业网的速度是不可想象的。该项目于2011年10月正式上线,不到四年时间,已经拥有千万级用户量,融资到达D轮,吸引了包括徐小平、雷军等在内的众多知名投资人。 这个面向K12(国际上对基础教育的统称)的平台,被认为是打中了体制内教育的痛点。尽管包括英语培训、出国留学在内的“主动教育”蛋糕也越做越大,但K12仍然被认为是现阶段最大的一块市场,也是最符合中国教育体制的。 丁玉婷对记者分析,教育很大程度上跟红利是相关的,对于在线教育,要看人口的分布和未来增长情况。伴随着生育高峰期的到来和二胎政策红利,华兴对早教和K12领域都非常看好。 这位长期关注教育行业的投行人还指出,自己对英语培训也很看好,因为全球学语言的至少有70%是学习英语,其中又有70%的学习者是在中国。即便是VIPABC、51Talk这些早期语言培训项目,现在收入增长都是非常快的。 对于在线教育的从业者来说,如果简单划分,一派可以看做是教育出身,一派是互联网出身。前者的典型代表是原新东方执行总裁、跟谁学的创始人陈向东,后者则是猿题库里来自网易的创始人们。 在丁玉婷看来,两派的玩法完全不一样。做教育出身的,更多的是一个个台阶上;互联网出身的创始人更颠覆一些,愿意用技术来改变传统教育模式。 但她指出,两派都存在自身的短板,教育派在运营上的细节效率需要提升。而对于技术派来说,不能纯粹地用技术的,数据一定是短视的,需要去看一些更长期的事情。她还告诫创业者,在线教育每个细分领域都已经有了很强的玩家,创始人要权衡在某个阶段要集中做什么。 对于在线教育的盈利模式,丁玉婷指出,如果创造价值的是内容,未来一定是从内容上去赚钱;如果是搭平台,未来就会是分成的模式。“事实上,盈利模式没有好与坏,团队是投资人最看重的,华兴如果碰到一个好团队也会跟很久。”

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